中圣科技，多晶硅冷氢化反应器超80%市场份额的背后

沈知远 · 2026-09-29

中圣科技多晶硅冷氢化反应器市占率超80%，客户涵盖巴斯夫、壳牌等巨头，现转战深交所主板IPO。

中圣科技（江苏）股份有限公司的多晶硅冷氢化反应器，在国内市场占有率超过80%。2023年至2025年，国内新增投产22个产能超5万吨的多晶硅项目，其中13个用的是中圣科技提供的反应器装备，对应产能约139万吨，占同期国内新增多晶硅产能的56.73%。

2022年国内新增投产的10个主要多晶硅项目里，8个使用中圣科技冷氢化反应器。这个份额，是招股书和问询回复里少数能拿出精确统计口径的细分市场数据。

中圣科技成立于2014年11月，前身由中圣国际控股（新加坡）出资组建，注册地南京，2022年9月整体变更为股份公司。实际控制人郭宏新、马明两人合计控制公司35.9484%表决权。郭宏新是岩土工程博士，早年在南京化工学院从事热管技术研究，1995年至1998年兼任南京化工大学热管研究院副院长，此后历任江苏圣诺热管集团董事、中圣石化董事长，2004年至今任中圣集团董事长。

这段从热管技术研究到工艺装备制造企业创始人的经历，构成了公司技术路线的历史起点。

公司主营业务是为石化、化工、多晶硅、能源等行业提供工艺装备和工程技术服务，核心产品覆盖管式炉、反应器、换热器等大型工艺装备。招股书披露，公司主要客户包括巴斯夫、陶氏化学、壳牌、英国石油、沙特阿美、沙比克等国外化工龙头企业，同时也是国内多晶硅、石化装备领域的重要供应商。

2025年，公司向华陆实业交付的冷氢化反应器订单，应用于对方10万吨多晶硅项目，新增合同金额约6,868万元，这类大额定制化订单是公司收入结构里的典型项目形态。

在国内市场，中圣科技的项目案例集中在火炬气回收和多晶硅装备两条主线。公司此前为扬子石化提供换热器技改服务过程中，研发出水封阀专利技术，实现火炬气回收利用，此后陆续承接济南钢铁火炬搬迁及火炬气回收项目、上海赛科石油化工丙烯腈火炬项目、浙江逸盛石化沼气火炬及回收项目。

这类环保回收类装备项目的持续获取，说明公司在细分工艺环节里建立起了可复制的技术方案和客户口碑。2024年，公司的冷氢化反应器技术首次实现出口，销往中东阿曼，这是国产多晶硅装备技术走向海外市场的一个具体案例。

公司装备产品的应用场景本身具有较高的技术门槛。多晶硅冷氢化反应器需要处理高温高压的四氯化硅氢化反应，对材料耐腐蚀性和反应效率要求极为严苛，公司第八代产品单台处理能力达到36万吨/年，是行业内处理能力最大的机型之一。这种大型化、高参数化的技术路线，往下游延伸到LNG气化装备和火炬气回收装备，都体现出公司在极端工况下工艺装备设计能力上的持续积累。

2023年至2025年，公司营业收入从68.64亿元降至43.62亿元，再降至33.77亿元，净利润同期从6.89亿元降至2.63亿元。这条曲线的走势，与公司大型工艺装备项目的确认周期直接相关。招股书表述称，公司收入和利润规模较大，在手订单充足，具备较强的持续经营能力，公司同时是二次冲刺A股，2023年6月曾申报科创板IPO后撤回，2026年6月转向深交所主板重新申报。

公司的技术服务模式也值得展开。中圣科技提供的不是单一设备，而是从工艺包设计、设备制造、现场安装到调试运行的一体化交付，这种全流程能力要求企业同时具备工程设计资质、大型装备制造能力和现场施工管理经验。在扬子石化项目里，公司从换热器技改服务起步，逐步延伸出水封阀专利技术并复制到多个火炬气回收项目，这种从单点服务到系列化产品的能力延伸，是公司客户复购率能够维持在较高水平的重要原因。

专利积累方面，截至2026年招股书披露，公司拥有境外发明专利1项，中国境内专利271项，其中发明专利98项、实用新型专利173项，另有软件著作权61项。代表性专利包括超疏水涂层冷凝换热管制备方法、相变强化换热器、高效汽化冷凝换热器等，分别对应换热器抗腐蚀防结垢、强化传热、LNG及多晶硅气化冷凝装备等技术方向。

公司还牵头或参与制定了多项国家及行业标准，招股书称多晶硅冷氢化反应器、LNG气化装备等产品技术指标达到国际先进水平。研发投入方面，公司此前科创板申报期数据显示，2020年至2022年研发费用率分别为3.77%、4.33%、4.35%，均高于同行业可比公司均值，2022年末研发人员占员工总数14.5%。

公司注册资本经过多次增资变更，截至2025年末达到88,276.8362万元。股权结构上，除郭宏新、马明通过多个持股平台合计控制的35.9484%表决权外，其余股东持股较为分散，没有单一股东持股比例达到10%，这种相对分散的股权结构与公司作为技术研发型装备制造企业的定位基本吻合。

此次IPO，中圣科技计划募集资金11.5亿元，其中9.3亿元投向年产5万吨清洁能源装备制造项目一期，2.2亿元用于补充流动资金，募资总额较科创板申报时的方案缩减了42.5%。深交所问询回复测算，募投项目达产后预计每年新增净利润约2.07亿元。

中圣科技的审核问询程序目前处于已问询阶段。这是公司第二次冲击A股，从科创板转向深交所主板，募资规模也做了大幅缩减。三年营收从68.64亿元降到33.77亿元，招股书归因于大型装备项目集中交付期结束后的自然回落，但具体的在手订单金额和分期确认节奏，目前公开材料里还没有更细化的数字支撑这个解释。